如果你想不通亏损股暴涨的原因，还是尽快离开股市，因为你压根不懂股票上涨的逻辑。
给你举个例子，看看能不能懂点什么。
一家公司连年亏损，但亏损金额不大，每年亏10万，最终老板以50万元把公司卖了。
接手的股东，把公司重新发展，注入一些新的资源，把企业从亏10万一年，做到了赚50万一年。
请问，你觉得赚50万一年的公司，现在价值多少钱？
给个10倍估值，万不过分吧，那是不是就涨了10倍。
一家公司现在亏损，是一个结果，股价已经体现了结果，而未来是否存在盈利预期，才是股价炒作的根本动力。
亏损的公司，都有10-20亿市值，这是为什么？
公司一旦盈利，是否需要进行价值的重估，多少亿市值才合理？
原则上，股票的市值，也就是股价，到底是怎么决定的？
先思考一下上面几个问题，然后我们再看看绩优股为什么涨得很少。
再举个例子。
一家公司，今年赚50万，市场售价是万，也就是10年的净利润，给了10倍市盈率。
如果这家公司，明年还赚50万，那么市场售价会提高吗？
显然不会，因为还是需要经营10年才回本，所以估值还是万。
如果这家公司明年赚60万，后年赚70万，每年多赚10万，那么它的估值会提高吗？
显然会，因为未来10年，60+70+80+90++++++=万。
也就是说这家公司给人的预期会越来越赚钱，估值就会适当地提升。
这里之所以是适当提升，而不是大幅度提升，是因为未来10年过于漫长，很有可能业绩不及预期。
很明显，亏损的公司一旦扭亏，市场估值就会大幅度提升，而赚钱的公司只有更赚钱，才会有一定的上涨潜力。
很多人说这不符合市场逻辑。
你错了，这恰恰才是最符合股票市场逻辑的。
因为当下的股票价格已经反应了结果，未来的价格正在不断匹配未来的业绩预期。
这才是股票市场真正的估值逻辑，也是资金去炒作涨跌背后的深层次原因。
所以，如果你炒股有一段时间了，还没有把这一点看透，那还是尽早离开股市，免得被割韭菜。
亏损股的估值体系先说说亏损股的估值体系，都是怎么来的。
为什么有些亏损的股票能有几百亿，甚至上千亿的估值。
理论上：股票的市值＝净利润×市盈率
股票给的市场价值，等于一年能赚到的钱，赚多少年能回本。
也就是说如果我买下这家公司，多少年稳定经营能收回成本。
但当净利润为负数的时候，这个公式就失效了。
实际上：股票的市值=股价×股份数
股票真正的市场价值，是股价乘上股份数，和净利润压根无关。
买卖股票的意义，也并不是要依靠投资某个公司多少年，然后回本。
市盈率只是一个单纯的数字，用来给到一个利润和成本回收的参考值。
或者说，市盈率只是给世人一个直观的数字，用来衡量一家企业的赚钱能力和市场价格。
那么，那些亏钱的公司，拥有一个相对较高的市值，背后资金是怎么样做出来的估值？
资金对于一家企业到底看的是什么价值。
价值1：壳资源。
关于壳资源，我想老股民都懂，就是借壳上市。
一家亏损的公司，最快的扭亏方式，就是优质的资产注入。
所以，即便是一家亏损到骨子里，没有任何盈利的公司，光是一个上市公司的壳，都是有价值的。
但是当注册制不断推进，壳资源的价值在不断递弱。
这也就是为什么最近几年，许多ST个股跌到1块多都无人问津。
要知道，原本ST个股的总市值都是10亿以上的。
现如今的优质壳资源要求更高，一些不亏损，无纠纷，主营业务收入少的公司，反倒是成了更优质的壳资源。
价值2：专利和研发能力。
还有一部分业绩很差的企业，却拥有了很多的专利。
这背后，是大量的研发投入导致的。
说白了，就是东西是好的，专利技术是有的，只不过产品可能卖不掉了。
某一些科技公司，经常会遇到这样的情况，因为科技变革比较快，产品跟不上时代了。
但它原本留下的那些技术，并非一文不值，因为技术是需要沉淀的，研究是需要费用的。
所以，这样的公司本身会被市场定义为一个还不错的估值，即便公司经常亏损。
公司的软实力，硬实力，其实都是实力的一部分。
价值3：市场品牌认可度。
还有一些企业，拥有比较高的市场品牌认可度，但经营不善。
这种情况下，资金还是会给到一个品牌溢价的。
简单地说，我们常见的商誉价值，就是这部分无形资产。
现如今是一个流量时代，瘦死的骆驼比马大，拥有品牌和客户的商家，最终光把客户资源去变现，也是一个途径。
所以很多企业在经营不善后，会想着走多元化路线去转型。
但最终因为不熟悉市场，多元化转型大部分成了讲故事，折腾几年最终还是埋在了土里。
价值4：净资产。
最后一点，叫做净资产。
说白了，一家企业连续亏个1-2年，每年几千万，但净资产有几个亿。
只要通过卖出一部分的资产，就能实现扭亏。
这样的企业，估值也不会太差，只不过也高不到哪儿去。
股价可能就是在一个范围内波动，直到企业出现明显的业绩改观。
净资产本身，就是有价值的，市净率较低的股票，安全系数其实都挺高的。
当没有办法用市盈率去衡量一只股票的时候，资金就会选择用市净率，来定义市值的合理性。
有哪些乌鸡可能变凤凰同样是亏损股，有一些股票高高在上，甚至出现了上百元的盛况。
有一些却只有1-2块钱，而且长期无人问津。
这背后，其实是资金对于一家上市公司的博弈。
资金在调研过后，会给到不同亏损的企业不同的价值，并且潜伏一些可能存在乌鸡变凤凰的亏损企业。
我们见过很多披星戴帽的*ST个股，最终乌鸡变凤凰的，也见过很多平平无奇的股票突然被重组并购，在这背后，其实存在一定的共性。
或者说，我们从股价，市值，大股东，品牌，以及题材等方面，都能找到一些端倪。
可以说，有一些乌鸡只能是乌鸡，只有部分的乌鸡才有可能成为凤凰。
我们可以从下面这几个维度去观察一些亏损企业，有没有咸鱼翻身的机会。
1、股东实力。
想要乌鸡变凤凰，最主要的还是靠股东的实力。
不论是股东去注入资产，还是定向增发，还是去卖壳，股东的能力不容小觑。
当然，如果股东的背景是国资，那么股票退市的概率就会比较低，因为不能让国资亏钱嘛。
股东是直接决定一家烂企业有没有机会翻身的关键因素。
很多股东本身都是非常有实力的，甚至控股多家上市公司，拥有很多资源。
如果股东的想法始终是套现走人，那么当企业经营到没法经营的地步，那可能才是真的完了。
还有一些企业已经亏损，股东还想办法各种薅羊毛，甚至做一些关联交易。
大部分不套现的股东，经营的上市公司，多少都有绝地求生的机会。
2、核心题材与技术。
一家企业如果拥有核心技术，那么寻找接盘方是非常容易的。
当然，所谓的核心技术，也要匹配时代，就是我们说的存在核心题材。
拥有核心技术，但还没赚钱的企业很多，互联网企业、生物制药研发企业、高新技术研究企业等。
不过严格意义上来说，这类企业不能算是乌鸡，只是还没长大的凤凰而已。
但凡是资金能看懂这些企业，就会将其呵护起来，只有在熊市里可能会捡着便宜货。
3、市值情况。
乌鸡要变凤凰，还有一个条件，就是比较便宜。
这里指的便宜，并不是股价一定低，而是市值相对比较小。
当然，这种市值小，不是越小越好，有价值的乌鸡，一般也要10亿以上的市值了。
市值相对比较小的企业，在资产注入的时候，盈利预期改善情况会比较好。
毕竟市值越小，利润与市值比就越高，股价的上涨空间就越大。
像之前乐视网之所以没有资金愿意再次救援，就是因为摊子太大，挽救成本太高。
4、亏损的原因。
亏损的原因，也是乌鸡能否变成凤凰的根本。
简单的说，就是现如今看着一脸黑的鸡，到底是怎么变成如今这副摸样的。
企业亏损，股价一定会下跌，但企业亏损，并不都是长期的，也有可能是暂时的。
很多企业会因为某些原因，尤其是周期性的影响，产生了亏损，这是有机会翻身。
我们见过很多周期股，在逆周期里暴跌，但回到顺周期，就几倍几倍地上涨。
所以，造成亏损的原因，也是需要我们去做个研究的。
暂时的亏损并无大碍，长期的亏损，营收的缩水，才是最严重的。
5、机构与牛散的态度。
机构和牛散的态度，有时候决定了这只乌鸡有没有机会变凤凰。
这是从信息不对称的角度来解读的。
企业的实际情况，散户其实是很难做到真实了解的。
但是机构，尤其是一些牛散，是更容易知晓的。
大部分出现资产重组，或者企业扭亏为盈的情况，都是存在一些牛散提前入场。
他们赚的就是这信息不对称的钱，而散户要通过看业绩报表，慢很多拍才能发现端倪。
这一点上，跟着机构和牛散去做投资，成功的概率提高可不只是一星半点。
6、净资产情况。
最后一点，还是净资产情况。
因为净资产足够高，给到一个企业的生存空间，翻身机会就更多。
有10个亿净资产，每年亏个几千万，亏光还得几十年，这中间会发生什么，太难说了。
所以，净资产相对比较高的企业，在蜕变路上的机会，会更多一些。
而连年亏损导致净资产损耗殆尽的企业，最终走向退市的情况，也会更多一些。
哪些高业绩股反而不能碰有一些股民，买了一些所谓的白马股，或者是高业绩的蓝筹股，却一路下跌，痛苦不已。
这部分高业绩的个股，或者说是低市盈率的个股，其实是不能碰的。
股民对于优质个股，或者说高业绩蓝筹股，其实存在一定的误区。
列出几个绝对不能碰，只能观望的高业绩个股。
1、不可持续性的业绩增长。
如果一家上市公司的业绩，并无法增长，只是一次性的，那就是没有投资价值的。
因为当下业绩已经在股价上体现出来了。
就比如，出售资产赚到的收益，一次性的，又比如，炒股赚到的收益，不确定性的。
这种所谓的高业绩，可能就是一个坑，次年的业绩预期可能会大幅度下降。
这时候觉得市盈率低，机会多，买入的投资者，最终一定会面临比较大的亏损。
观望才是最好的方式。
2、业绩增速明显下滑。
另一种，叫做业绩增长，但是增速下滑。
比如去年利润1亿，今年1.5亿，增长50%，明年预期只有1.8亿，增速预期只有20%。
这类个股，其实也是建议观望的。
原因是资金在当初介入的时候，很有可能是按照每年50%的复合增长率去测算的。
当增长率掉落至20%的时候，原本给的预期估值，就要等价的下调才是正确的。
所以，你会发现很多股票出了靓丽的业绩报表却大跌，因为业绩增速发生了下滑，估值体系需要重新定义。
3、周期性企业。
周期性企业，业绩再怎么好，都要谨慎。
因为周期性企业的投资，是在业绩差的时候入场，业绩好的时候离场的。
当你看到业绩报表的时候，往往已经晚了好几个月，很有可能股价和业绩都是在一个顶峰。
周期性企业的顺周期，其实是看得见的，至少资金看得见。
作为普通投资者，你看不见，是因为你对周期毫无概念。
像一些资源股，都是周期性的，但你对于这个周期根本不了解。
有时候会看到一些关联信息，比如某大宗商品的价格涨跌，或者大宗商品合约暴涨暴跌，其实就是周期的一些重要拐点。
不懂周期行业，尽量避开周期股的投资，尤其是看业绩买股票的这种方式。
4、常年业绩稳定但无增长。
还有一类企业，常年稳定，但没什么增长，比如银行股。
这类股票不是没有投资价值，但是股价上涨的概率却很小。
试想，你有一家常年业绩差不多的企业，你能赚什么钱？
答案很明显了，就是分红，单纯的分红。
这类企业如果你断定未来没有太大的增长机会，就要想好自己赚的钱，只能是分红，仅此而已。
5、行业走下坡路。
还有一类，建议规避的绩优股，就是行业走下坡路的个股。
覆巢之下无完卵，指的就是行业趋势不可逆转，很难有企业生存。
当你看到某家上市公司业绩还不错，但整个行业却遭遇寒冬，这个时候投资一定要谨慎。
越是好，越是头部的企业，行业对于它的影响其实越大。
现在业绩看着还不错，因为现在看到的业绩代表过往，未来的业绩才是关键。
很多坑其实都是现如今就踩下的，只不过在未来往回看才验证。
最后分享一个观点。
真正优质的白马股，只会慢慢上涨，并不会脱离价值，出现暴涨的注定是题材股。
从业绩角度来看，从亏损到大幅度预增，是上涨潜力最大的类型。
我们自己投资股票，要明白自己赚的究竟是什么钱，到底是价值，还是资金，亦或者是趋势。
如果你选择的是一家业绩常年不错的上市公司，但没什么增长，最终只能赚分红的钱。
但在赚分红的钱之前，你得先确定这家上市公司的估值已经趋于稳定，而不是仍然在一个估值下降的通道里。
投资的逻辑有很多，找到适合自己的那一套，去摸索对应的投资方式，这才是王道。
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