螺纹周评（.12.20-12.24）
基本面
本周，螺纹钢在12月17日夜盘小幅低开震荡上行，拉开了本周交易的序幕，周一早盘开市延续震荡上行的走势，创周内高点后震荡下行，收出上影线是实体两倍以上的小阴线，周二弱势震荡，收出小十字星阴线，周三震荡下行，收出略带上影线和较短下影线的的中阴线，周四开市探底，创周内低点后震荡上行，收出略带上影线和较短下影线的的中阳线，周五震荡上行，收出略带下影线和较短上影线的中阳线，尾盘收于。
线螺“骆驼双峰”行情过后年终骆驼头能抬多高
年内线螺价格行情回顾
据生意社数据显示，年线螺价格走势大体呈“骆驼双峰”运行。第一座“骆驼峰”，现货螺纹钢出现在5月10日的元/吨，现货线材出现在5月17日的元/吨；第二座“骆驼峰”都出现在10月11日，现货螺纹钢市场均值为.33元/吨（亦为年内峰值），现货线材市场均值为元/吨。
“骆驼双峰”的共性在于价格下行阶段皆为北坡（类比珠穆拉玛峰），价格急速骤降。据生意社数据显示，5月11日至5月30日，19个自然日螺纹钢现货价格下调17.34%，5月17日至5月30日线材现货价格下调12%；10月11日至11月10日，29个自然日螺纹钢现货价格下调21.84%，线材现货价格下调18.21%。
以“骆驼双峰”南北坡为分界，大致可分为6个阶段：
第一阶段（1.1-5.11）：涨幅29.78%
上涨逻辑：*策与预期主导，需求推动为辅。
*策背景：早在年9月22月第七十五届联合国大会上我国承诺年碳达峰，年碳中和；年12月29日工信部提出“围绕碳达峰、碳中和目标，坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降，积极推进制造业绿色化展。
受春节前后，线螺周期性累库影响，线螺价格相对平稳。年后归来，多个*府部门就钢铁行业压缩产量与降低碳排放量方面多次发声。3月唐山《唐山市3月份大气污染综合治理攻坚月方案》中提出总体排放较1-2月减排量不低于45%，钢铁行业的限产从唐山开启。市场看涨预期强化，下游终端市场消费叠加备货需求放大，催生投机需求，钢价短时间内暴涨，5月中上旬期现联动，期货价格一度突破元/吨，终端消费者成本大幅提高，利润被蚕食，不得不选择停产或减产；线螺高库存高价位局面难以长时间维持，时间进入骆驼峰顶时刻，迎来第二阶段。
第二阶段（5.11-5.30）：跌幅17.34%
下跌逻辑：高库存叠加高价位，迎来宏观调控下挤泡沫。
钢价超预期上涨后，终端利润大幅下降，为稳定物价，*府加强对大宗商品宏观调控，投机盘获利了结，囤货商抛货踩踏，市场投机气氛降温，投机需求弱化，线螺价格大幅下降。
第三阶段（5.31-8.23）：涨幅1.99%
横盘逻辑：暴跌惯性遇上下半年限产*策利好。
市场情绪消化阶段，前期暴涨暴跌过后，市场多空博弈僵持，随着7月份全国主产省下半年限产*策基本落地，市场迎来转机。
第四阶段（8.23-10.11）：涨幅17.19%
上涨逻辑：能耗双控成本上扬限电限产供应紧张
限产*策在前，能耗双控在后。下半年限产*策基本落地，确保全年粗钢产量不超过去年，其中，江苏、山西、安徽下半年产量降幅在10-17%，山东、湖北下半年产量降幅均为24%。9月份因能源紧张，广西、广东、安徽、江苏、内蒙古、福建、山东等省多地能耗双控、限电和限产，钢铁企业产量压缩，钢材供给一度紧张。
第五阶段（10.11-11.10）：跌幅21.84%
下跌逻辑：原料成本下移，成本面支撑弱化，终端需求旺季不旺。
高价煤炭回调，带动整个黑色板块下行，年就已暴涨的铁矿石，继续下探，焦炭价格开始高位回落。用电略有缓解，线螺成本支撑弱化。
需求方面，地产和基建数据持续表现不佳，建材旺季不旺；房屋施工连续四个月两位数下降，新开工面积连续七个月负增长，房产领域的用钢指标持续走弱，建材终端继续疲软。房地产税制改革试点方案敲定，房地产行业迎来一大新*，市场对于房地产投资的预期变差，房地产消息面打压高位钢价。
第六阶段（11.10-12.17）：涨幅2.84%
“骆驼抬头”逻辑：价格跌至阻力位，终端消费有消息面提振。
终端消费弱需求，在*策消息面上有所好转。中国银行间市场交易商协会表态将从房企发债方面给予支持，改善房企发债融资环境，随后银行开发贷发放力度加大，头部房企复工复产加快。
年终“骆驼头”能抬多高
短期来看，线螺供需边际好转。短期内供应端大概率将保持偏紧的基本面，一方面钢厂在环保限产要求以及低利润影响下减产，虽然当前钢厂利润不断修复，市场也预计后续有钢厂有可能复产，但是*策面限产因素导致钢厂大规模复产的概率较小；另一方面需求端，11月下半月地产融资*策边际放松，缓解地产短期流动性问题，在保交付的赶工需求下，目前终端需求逐渐恢复，加上钢材价格低位企稳，线螺需求持续修复，目前基本面数据来看，产量降幅较快，线螺厂库及社库，去库明显。
虽然短期内线螺需求逐步回归正常淡季水平，但是临近春节，随着下游开工率降幅远超钢厂，线螺季节性累库现象大概率出现。考验市场对周期性累库的容忍度。
中长期来看，供给端，双碳*策不改，钢厂限产或为常态，需求端，短期房地产*策放松，但是中长期房产压力不变，终端需求决定线螺价格的走势和力度。预计年大概率先强后弱；前期螺纹或因限产和地产好转支撑，偏强运行，中长期上行乏力。
技术面
螺纹（1H）图
从上图中可以看出，螺纹钢在大周期下降通道内运行，反弹还在延续，布林通道向上运行，MACD量能和快慢线均出现背驰。
螺纹（15M）图
从上图中可以看出，螺纹钢在再次跌破上行通道下沿，布林通道震荡整理，MACD量能和快慢线均出现背驰。
螺纹（5M）图
从上图中可以看出，螺纹钢短周期在上行通道内运行，再次测试重要支撑位，布林通道震荡整理，MACD量能和快慢线均出现背离。
螺纹钢本周延续反弹行情，建议逢低做多，未能有效突破关键压力，则逢高做空，上方关键压力位，；下方关键支撑位,。
注明：
以上分析见解，均属个人观点，不作为操作依据！